石墨電極，是指以石油焦、瀝青焦為骨料，煤瀝青為黏結劑，經過原料煅燒、破碎磨粉、配料、混捏、成型、焙燒、浸漬、石墨化和機械加工等工序而制成的一種耐高溫石墨質導電材料。主要用于煉鋼，以及冶煉黃磷、工業硅、磨料等，是在電爐中以電弧形勢釋放電能對爐料進行加熱熔化的導體。

石墨電極生產工藝可分為3種：加壓振動法、數控自動成形法和機械加工方法，其中國內一般模具生產采用的主要方法為機械加工方法。

按照國家標準，石墨電極可分為普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極。國內還有一種民間型號，為準超高功率石墨電極（SHP），是介于高功率和超高功率石墨電極之間的產品，實際產品分類中沒有這個型號。性能方面接近超高功率石墨電極，但價格比超高功率石墨電極低。

1、普通功率石墨電極（RP），允許通過電流密度要低于17A/cm2的，原料主要為石油焦、煤瀝青，生產周期約45天左右，主要用煉普通鋼、硅和黃磷等。

2、高功率石墨電極（HP），它允許通過的電流密度為18~25A/cm2之間，原料為石油焦、煤瀝青，添加針狀焦，生產周期在60天左右，主要用于煉鋼。

3、超高功率石墨電極（UHP），它允許通過電流密度大于25A/cm2，原料包括石油焦、針狀焦、煤瀝青，其針狀焦含量大于高功率石墨電極，生產周期大于65天，用于熔煉精鋼、特鋼。

原料成本在石墨電極總成本中占比較大，超過65%。石墨電極的關鍵性材料是針狀焦，采用針狀焦制成的超高功率電極煉鋼，可使煉鋼冶煉的時間縮短30%～50%，節電10%～50%，能有效降低煉鋼成本。一噸成品超高功率石墨電極中含有0.85噸針狀焦，生產一噸超高功率石墨電極需要1.05噸針狀焦。

石墨電極的直徑在200-700mm，受成型機的限制其直徑較難突破700mm。長度一般在1800-3000mm，國內主流為1800-2400mm。

石墨電極屬于高能耗高排放行業，限制雙高背景下未來擴產可能受限。生產一噸石墨電極約消耗 1.69 噸標準煤，按 1 噸標準煤 2.66 噸二氧化碳的折算方法，單噸石墨電極碳排放量為 4.48 噸，因此未來擴產可能受限。

國內主流石墨電極生產廠家包括方大炭素、吉林炭素、開封炭素、遼寧丹炭、南通碳素等。